L’incidence de la pandémie de COVID-19 menace la viabilité du système de pensions à cotisations définies du Chili, en mettant à mal ses ressources financières et en révélant sa vulnérabilité face aux risques politiques. En raison de la crise de COVID-19, les Chiliens ont pu effectuer, à trois reprises, des retraits d’urgence de 10 pour cent de leur épargne pension (à partir d’avril 2021). La libération de fonds de pension en pleine crise économique n’est pas nouvelle ni unique: durant la Grande Récession, plusieurs pays d’Europe centrale et de l’Est ont détourné l’utilisation des fonds de pension à cotisations définies pour faire face à la pression fiscale. À l’heure où le Chili s’apprête à rédiger une nouvelle constitution, les discussions concernant l’efficacité et l’équité du système de pensions vont bon train. À ce sujet, et comme l’ont révélé les mesures politiques prises face à la pandémie, le système à cotisations définies n’est pas parvenu à tenir ses promesses et à écarter les risques politiques, ni à empêcher le détournement des fonds de pension à d’autres dépenses.