Se considera que es el cambio social más importante introducido por el gobierno de Michelle Bachelet. Tiene tres facetas:

1. la creación de un nuevo Sistema de Pensiones Solidarias que permite al Estado desempeñar su papel mediante la entrega de una seguridad social garantizada al 60 por ciento de la población de menores ingresos;
2. un aumento de la cobertura de la pensión de los grupos vulnerables: jóvenes, mujeres y trabajadores independientes;
3. mejoras en el sistema de cuentas individuales de capitalización (mayor competencia, reducción de los costos, incentivos para el Ahorro Previsional Voluntario (APV).

La reforma de las pensiones incluye una amplia variedad de medidas que, reunidas, conforman un sistema global de pensiones más que una serie de medidas parciales. Este cambio permitió el paso de un sistema de cuentas individuales de capitalización a uno que incluye una cuenta individual de capitalización dentro de un sistema de protección social basado en la solidaridad, financiado con los impuestos y con un importante componente de ahorro voluntario para la pensión. De este modo, la combinación de pensiones financiadas con las cotizaciones y de pensiones financiadas sin ellas garantiza el mantenimiento del valor de incentivo de las cotizaciones individuales mientras se reducen al mínimo los riesgos de pobreza en la vejez o en caso de invalidez.